El mercado global de high yield afronta 2026 con una base constructiva. Aunque se anticipa un año con más volatilidad, los factores clave que sostienen la clase de activo permanecen firmes.
Un entorno macro que sigue acompañando
El crecimiento global continúa respaldado por estímulos fiscales, expectativas de recortes de tipos en EE. UU. y fuertes inversiones en tecnología. Todo ello apoya los beneficios corporativos y la estabilidad del crédito.
Rentabilidades atractivas y defaults en mínimos
Los rendimientos absolutos del high yield se mantienen elevados y las tasas de impago siguen muy por debajo de sus medias históricas. Un punto de partida favorable para el potencial de retorno.
Empresas con balances saneados
El apalancamiento corporativo permanece bajo control, los beneficios siguen creciendo y el calendario de vencimientos está mayoritariamente desplazado a partir de 2028.
Mejor calidad y más transparencia
El universo high yield presenta hoy mayor peso de emisiones BB, duraciones más cortas y mayor diversificación. Frente al private credit, destaca por su transparencia y liquidez.
Volatilidad al alza, pero oportunidades intactas
El aumento de nueva emisión y los riesgos macro pueden generar episodios de volatilidad, pero los sólidos fundamentales y los yields actuales proporcionan un colchón relevante. La selección activa será clave en 2026.