Datos Macro Mejores de lo Esperado

Posted by Josep Duran on Jul 7, 2020 8:00:00 AM

Este mes de Junio hemos asistido la recuperación de los datos macroeconómicos. Pese a que, en muchos casos, todavía resultan contractivos a nivel absoluto, están mostrando importantes mejoras respecto a sus anteriores cifras.

A continuación, podemos ver una tabla con algunos de los indicadores económicos publicados en EEUU referidos a actividad empresarial, desempleo y consumo.

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Topics: Recesión

Analistas Demasiado Optimistas

Posted by Josep Duran on Jul 1, 2020 12:30:00 PM

Nadie tiene una bola de cristal para predecir el futuro, tampoco los analistas financieros. Muchas veces, cuando hablamos de predicciones a un año, las asumimos como válidas, sin cuestionarnos si éstas, históricamente, han sido acertadas.

Esta problemática se pone de manifiesto en el siguiente gráfico, donde podemos ver la diferencia entre las predicciones de Beneficio por Acción (BPA) del año siguiente, efectuadas un año antes, y los BPA reales una vez publicados.

De esta forma, podemos ver si la predicción de BPA hace un año fue acertada o no, en el caso del S&P 500.

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Topics: Renta Variable

La Trampa del PER

Posted by Josep Duran on Jun 25, 2020 4:51:21 PM

La ratio PER (Price to Earnings Ratio) es una de las más comunes cuando se intenta determinar si la bolsa está cara o barata. De todas formas, nos puede dar señales erróneas si no la interpretamos bien.

Un poco de historia

Como podemos apreciar, el valor de la ratio PER ha ido cambiando a lo largo del tiempo. El precio de las empresas respecto a sus beneficios es cambiante, porque el mercado ha valorado los beneficios empresariales en función de expectativas no siempre bien ancladas.

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Topics: Renta Variable

Distintas causas para dos crisis

Posted by Josep Duran on Jun 18, 2020 10:04:31 AM

A día de hoy, el mercado bursátil está descontando la llamada "recuperación en V": la economía sufre una fuerte contracción durante uno o dos trimestres, pero consigue rápidamente recuperar el punto incial.

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Topics: Recesión

El dinero vuelve a High Yield

Posted by Josep Duran on Jun 10, 2020 9:30:00 AM

Durante el mes de mayo, hemos visto cómo el High Yield Americano experimentaba una fuerte entrada de flujos monetarios: 19.600 millones de euros,

Esto no es nuevo, ya que durante el mes de abril ya entraron otros 19.000 millones de euros adicionales en este activo.

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Topics: Estados Unidos, Renta Fija

Mercados financieros

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