Resultados empresariales: mejor de lo esperado

Posted by Josep Duran on May 4, 2021 8:45:00 AM

La publicación de los resultados del 1Q 2021 en Estados Unidos ha dejado alguna que otra conclusión interesante.

Pese a que algunos sectores, como Industriales o Utilities, aún quedan rezagados en términos de crecimiento, los otros sectores presentan las primeras subidas considerables.

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Topics: Estados Unidos, Renta Variable

High Yield - Pateando el problema hacia adelante

Posted by Augusto Quiñones on Apr 27, 2021 9:16:03 AM

Las expectativas de una fuerte recuperación para 2021 le han dado un gran impulso al mercado de deuda High Yield. Con tipos de interés y spreads en mínimos, muchas compañías de grado especulativo (BB o menor), y comprometidas por los estragos de la pandemia, han aprovechado para emitir deuda ante un mercado muy laxo en sus condiciones de financiamiento.

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Topics: Renta Fija

Biden y su plan económico: ¿un equilibrio complicado?

Posted by Josep Duran on Apr 20, 2021 8:45:00 AM

El 31 de Marzo, Joe Biden desveló el tan esperado American Jobs Plan (AJO).

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Topics: Economía, Estados Unidos, Sostenibilidad

¿Demasiado Optimismo?

Posted by Josep Duran on Apr 13, 2021 10:00:00 AM

Los indicadores macroeconómicos desbordan un optimismo pocas veces visto. Sobre todo en Estados Unidos, donde la recuperación es más pronunciada, entre otras cosas debido a que el ritmo de vacunación es más elevado. Allí, actualmente el PMI Manufacturero se sitúa en 64,7.

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Topics: Economía, Renta Variable

Rotación hacia Value: ¿Cuánto puede durar?

Posted by Josep Duran on Mar 31, 2021 8:45:00 AM

Durante los últimos diez años nos hemos acostumbrado a que los valores Growth den rentabilidades mucho mayores que los valores Value. Tanto es así que nunca en la historia el Value Investing había cotizado a tanto descuento con respecto al Growth.

Esto cambió cuando se publicaron los resultados de los ensayos clínicos de las vacunas en el mes de noviembre: a partir de ese momento, las empresas Value vienen superando a las Growth en términos de rentabilidad.

No obstante, como vemos en el gráfico, históricamente se ha mantenido un equilibrio entre estos dos estilos de inversión.

1Y S&P 500 Value - 1Y S&P 500 Returns. Reffinitiv Datastream. Elaboración Propia Anchor Capital Advisors.

En cuanto a flujos monetarios se refiere, desde Noviembre vemos una rotación clara hacia sectores Industriales y Financieros. Además, de momento no estamos viendo señales muy claras de que esa rotación hacia valores cíclicos cambie en el corto plazo.

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Topics: Growth, Value, Flujos

Mercados financieros

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