Que els beneficis es revisin al'alça és un gran signe de salut econòmica per a les empreses. De totes maneres, no tots els sectors segueixen les mateixes tendències segons el moment de mercat.
Al següent gràfic, veiem com s'estan revisant els beneficis empresarials de l'any que ve.
El percentatge que veiem al gràfic és la mitjana amb què els beneficis han crescut, mes a mes, des d'aquest inici d'any fins a l'any que ve. Si anualitzéssim aquesta taxa, podríem extrapolar quan creixerien els beneficis el 2023.
Evidentment, la pujada de preu de l'energia i les primeres matèries han fet que els analistes revisin a l'alça les seves estimacions per a l'any 2023.
De la mateixa manera, Tecnologia segueix el seu bon ritme de creixement, continuant així la tendència iniciada durant la pandèmia.
Per contra, les notes negatives se les emporten Biotecnologia i Communication Services, dos sectors molt dependents de les taxes de creixement per generar rendibilitat. Els pitjors "guidance" presentats per les empreses durant aquesta darrera temporada de publicació de resultats han tingut molt a veure.
Beneficis i valoracions a l'alça?
No tots els sectors on els beneficis es revisen a l'alça tenen valoracions més exigents en termes de múltiple PER. La rotació sectorial de carteres hi té alguna cosa a veure.
És el cas d'Energia, que cotitza a un múltiple de beneficis baix en relació amb allò que s'ajusten les seves previsions a l'alça, encara que la penalització per factors de sostenibilitat ambiental ho justifica.
Passa tot el contrari amb Biotecnologia i Tecnologia: el sector biotecnològic cotitza a un múltiple baix, ja que els beneficis es revisen a la baixa, mentre que el sector tecnològic pot sostenir un alt múltiple per l'expectativa d'un creixement de beneficis més gran.
Qualsevol sorpresa a les publicacions de resultats que vénen pot crear bones oportunitats sectorials, però també alguna correcció de pes.