A grans trets, les empreses de més capitalització, amb especial èmfasi sobre les FAANG, són les que millor han aguantat el cop dur de la covid-19.
Els seus avantatges competitius, en part a causa de la seva gran mida, han fet que aquest tipus d'empreses guanyin quota en els seus respectius mercats. La seva capacitat per sobreviure en un món digital i la llarga dependència que molts usuaris tenim d'elles és un factor crucial per entendre què els va passar durant 2020.
Això ha fet que veiem divergències entre les empreses de major capitalització i les de menor capitalització arran de la crisi, com veiem en el gràfic.
FAANG: Facebook, Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft, Netflix. Fuente: Thomson Reuters. Elaboración Propia.
De totes maneres, hem detectat una tendència els últims tres mesos: les empreses de menys capitalització estan guanyant adeptes en el camí, sobretot arran dels bons resultats dels assajos clínics de les vacunes del mes de novembre.
Fuente: Lipper. Elaboración Propia.
Des de llavors, com podem veure en el primer gràfic, les empreses de menys capitalització han tingut un millor acompliment en borsa.
En principi, podem esperar que les empreses de menor capitalització estiguin més lligades a l'economia "real" de país, o el que coneix popularment com "Main Street".
2021 podria ser un any clau per a l'acompliment d'aquest tipus d'empreses, ja que, contra pronòstic, 2020 ha estat l'any de "Wall Street", on hem vist grans revaloritzacions, sobretot als EUA.
Per tant, aquest any la pressió recau sobre "Main Street", el qual ens planteja un escenari de recuperació en forma de bones dades macroeconòmiques i pujades del PIB.
Si això és així, és probable que veiem bones revaloritzacions en empreses lligades al consum i a la reactivació de l'economia real, com són empreses industrials i de consum discrecional.
Tot i això, en el gràfic també podem veure com el ritme d'entrades de diners va desaccelerant arran de l'evolució de noves onades de contagis. Veurem fins a quin punt aquest tipus d'empreses pot aguantar entrades constants de fluxos monetaris i seguir el bon ral·li que acumulen des de novembre de l'any 2020.