Les Previsions econòmiques Mundials per 2021 apuntin a una clara recuperació. De tota manera, no Tots els Països creixeran a l'MATEIX ritme. Com sol ser habitual, la Xina i l'ÍÍndia encapçalen el rànquing dels Països que més creixen:
Fuente: Morgan Stanley, Bloomberg, Haver Analytics, IMF, Morgan Stanley Research forecasts
De tota manera, seria ingenu pensar que aquests creixements es mantindran al llarg del temps.
Doncs bé, per intentar comprendre com podria ser el món després de la crisi de la covid, potser ens podríem fixar en com era abans.
Baixos tipus, Baix Creixement, Baixa Inflació
Aquests tres punts són els que han caracteritzat les economies desenvolupades des de la crisi del 2008 fins a la crisi de la covid.
De fet, tot i ser el període d'expansió més llarg de la història als Estats Units, també ha estat en el qual més lent s'ha crescut. Potser és una conseqüència del parany de liquiditat a la qual estaven sotmeses els bancs centrals i d'un endeutament elevat.
Seguirà sent així?
D'una banda, sembla que els tipus seguiran baixos per un temps. De fet, la FED apuntava que fins al 2023 no es plantejaven pujar tipus. Paral·lelament, el creixement econòmic serà elevat tant aquest any 2021 com el 2022.
Per tant, podríem pensar que el context ha canviat per la part de creixement econòmic més que per la dels tipus d'interès, ja que aquests últims continuaran sent baixos.
D'altra banda, l'interrogant més clar el tenim amb la inflació. L'increment de preu de les matèries primeres i l'augment de la demanda estan fent que, sobretot als Estats Units, la inflació sigui elevada.
La pregunta que tothom es fa és si aquesta inflació serà momentània, com a conseqüència dels "efectes base" de la covid, o si serà una tendència secular durant els pròxims anys. La digitalització pot tenir un efecte moderador per l'increment de la productivitat.
Un cop passats els primers anys postcovid, podríem tornar al món d'abans: tipus propers a zero, una inflació anèmica i un creixement moderat. Haurà estat la crisi de la covid-19 un esdeveniment d'aquesta magnitud com per canviar les tendències estructurals de l'economia mundial?