La més que coneguda frase de "al llarg termini, la borsa puja" és un mantra que molts hem escoltat en repetides ocasions. És aquest axioma correcte?
Doncs bé, en primer lloc, sempre dependrà de quina borsa escollim. En aquest cas, utilitzarem l'índex S&P 500.
En el següent gràfic, es mostra percentatge de retorns positius i negatius donats des de 1928.
De fet, les úniques rendibilitats negatives a vint anys que veiem són si haguéssim invertit abans del Crack del 1929. Durant els següents vint anys, marcats pel període d'entreguerres i la Segona Guerra Mundial, la borsa es va enfonsar i li va costar recuperar-se.
D'altra banda, si mirem la renda fixa, veiem com la probabilitat d'estar en negatiu disminueix, ja que és un actiu menys volàtil i que ofereix una millor rendibilitat ajustada per risc.
Com veiem, històricament, a mesura que augmentem el termini de la nostra inversió, és més probable que la rendibilitat sigui positiva.
Per tant, la premissa el llarg termini es compleix quan veiem el S&P 500, i de manera molt clara.
De totes maneres, sempre podem generar millors retorns i, per tant, disminuir la probabilitat d'estar en negatiu, si escollim bé els actius en què invertir.
Per exemple, si haguéssim invertit en l'Euro Stoxx 50 fa vint anys, avui tindríem pèrdues.
Per tant, si volem ser exactes, hauríem de canviar la famosa frase que titula aquest post per "en el llarg termini, si escollim bé on invertir, la borsa és més probable que pugi".