Els principals índexs americans segueixen anotant màxims i els guanys s'acumulen. L’eufòria per la recuperació econòmica i les bones dades de consum juntament amb els resultats empresarials del primer trimestre, han provocat l'exuberància en els mercats financers. Amb l’extraordinari comportament de les accions 'Growth' (entre elles tecnològiques i small caps principalment) en el 2020, se li han sumat les accions 'Value' el 2021 que havien quedat endarrerides l'any de la Covid.
Aquest rally alcista ja està generant inquietud en alguns inversors. El CBOE Skew Index, que quantifica el cost de cobrir-se davant d’un canvi brusc de preus en les accions, està tocant màxims a tres anys. Les dades d'inflació (4.2% interanual a l'abril) i el risc que la FED finalitzi el seu programa de compra d'actius abans del previst podria precipitar un ajust en el mercat de renda variable.
Tot i que veiem una alta probabilitat d'un reajustament d'expectatives de mercat en el curt termini, creiem que les perspectives per a la renda variable continuen essent positives.
Encara queda molt camí per recórrer en la recuperació econòmica, tant en zones que han quedat endarrerides com en sectors més lligats a "economia de contacte". Això, juntament amb l'ambiciós pla de recuperació nord-americà i europeu, fa que es mantinguin les bones previsions i que una eventual caiguda en borsa en el curt termini representi una oportunitat d'entrada interessant.